美国债务接近40万亿美元，债务危机真的要来了吗？

本文从美国债务接近40万亿美元切入，指出判断国家债务可持续性不能只看绝对规模，而应关注债务率、名义GDP增速、融资成本、初级赤字等六项指标。通过债务动态公式分析，美国虽短期无危机，但初级赤字持续存在导致债务率长期上升；中国显性债务率较低，但地方隐性债务庞大，且名义增长受通缩约束。两国均无短期危机，但中长期财政路径均面临挑战。